政策期待高まるが消費増税の影響見極めで強弱感対立か

公開日: : オープニングコメント

 1日の東京市場は、ややこう着感の強い相場展開になりそうだ。3月31日の米国市場では注目されていたイエレンFRB議長の講演で、異例の金融緩和策は「当面の間、必要」との考えを示したことが好感された。NYダウは100ドル超の上昇となり、この流れを受けて東京市場は買い先行の展開が期待される。

 一方、シカゴ日経225先物清算値は大証比35円高の14815円と反応が鈍い。日経平均は前日に130円超の上昇となったほか、3月4日-7日以来の4営業日続伸となるなか、利食いも出やすいところであろう。チャート形状では25日線を突破し、3月14日に空けたマド埋めを完了しているほか、一目均衡表では基準線、雲下限をクリアしている。短期的な達成感のほか、強弱感が対立しやすいところである。

 企業短期経済観測調査(短観3月調査、日本銀行)の発表が予定されている。短観の事前予想は大企業・製造業の業況判断指数(DI)はプラス19(前回12月調査はプラス16)と、5四半期連続で改善が予想されている。結果次第では追加の緩和期待につながりそうである。

 また、名実ともに新年度相場入りとなるなか、年金資金などの流入への思惑や政策期待が高まる。半面、消費税率が5%から8%に引き上げられた。ギリギリまで駆け込み消費がみられていたこともあり、反動減を見極めたいとする流れも強まりやすい。そのため、積極的に上値を追う展開は期待しづらいところであろう。

 物色はIT関連や公共投資関連など増税の影響を受けづらいセクターや企業への短期的な値幅取り狙いにシフトしやすいだろう。また、3月31日のJPX日経インデックス400は6日続伸となるなど、新資金流入への思惑や高ROE銘柄への関心は高いとみられる。

<TN>

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